廣州浪奇擬戰略轉身：食品飲料及園區運營雙輪驅動

近日，廣州市浪奇實業股份有限公司（000523.SZ，下稱廣州浪奇（000523））推出重大資產置換暨關聯交易報告書（草案）。草案顯示，上市公司將原有日化業務資產置出，同時置入行業前景良好的文化創意園區運營資產，擬置出的日化板塊近年連續虧損，擬置入的新仕誠盈利規模穩定。

根據草案，廣州浪奇本次擬置出的資產是其持有的南沙浪奇100%股權、韶關浪奇100%股權、遼寧浪奇100%股權及日化所60%股權，這部分資產作價接近7.17億元。擬置入的是廣州輕工工貿集團有限公司（下稱輕工集團）所持有的廣州新仕誠企業發展股份有限公司（下稱新仕誠）60%股權，擬置入資產作價6.14億元，擬置出資產與擬置入資產差價1.03億元由廣州輕工集團以現金補足。

(資料圖)

在本次交易中，輕工集團對廣州浪奇擬置入資產做了業績承諾，經交易雙方同意，2023-2025年度，新仕誠每年度的實際凈利潤(以經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為準)應分別不低于5991.03萬元、7395.10萬元、7987.3萬元。對業績承諾期間的實際凈利潤與承諾凈利潤之間的差異，廣州輕工集團將根據協議進行補償。

經查詢廣州浪奇近年年報，廣州浪奇的食品飲料板塊近年來保持穩定，未來新仕誠進入上市公司后，上市公司的盈利的穩定性及持續性將得到大幅提升。

日化板塊營收下滑，競爭壓力不減

廣州浪奇始建于1959年，前身是廣州油脂化工廠（籌建期：廣州硬化油廠），是我國華南地區歷史最悠久的洗滌用品生產企業之一。除“浪奇”主品牌外，廣州浪奇旗下還有“高富力”“天麗”“萬麗”等品牌。1993年，廣州浪奇獲批上市，成為“中國日化第一股”。

由于日化行業準入門檻低，近年來布局此領域的企業大大增多，且行業產品同質化嚴重，市場競爭極為激烈，致使日化紅利逐漸減弱，利潤空間大大縮小，廣州浪奇日化板塊連續多年虧損。

廣州浪奇2022年年報顯示，公司營收24.88億元，同比下降3.77%，凈虧損約7154.6萬元。從具體板塊來看，日化產品營業收入下滑最多，減少了7.40%?？梢?，其收入縮水的主要原因源自日化板塊的收入大幅度下滑。

廣州輕工集團相關負責人表示，輕工集團作為重整投資人，持續關注上市公司可持續盈利能力，目前日化板塊業務受行業激烈競爭環境及原材料價格波動影響，銷售方面面臨較大阻力，綜合看來實現扭虧為盈的周期較長。

據析，此次資產置換后，日化業務將進入廣州輕工集團全資控股。作為擁有24個消費品老字號的廣州輕工集團，在資金、渠道等資源上，有實力賦能日化業務及“浪奇”品牌等較為寶貴的老字號資產扭困發展。廣州輕工集團相關負責人強調，“集團將更好地在資金端、業務端支持日化業務，通過科技創新、合資合作、混改等手段，全力推動國有老字號扭虧增盈，煥發新活力?！?/p>

食品飲料板塊優勢凸顯

2019年，廣州浪奇成功并購廣州華糖食品有限公司（下稱華糖食品），正式切入食品飲料板塊。

華糖食品主要經營精制白砂糖、優級白砂糖等糖類產品的研發、生產、應用及市場銷售業務?！凹t棉牌”白砂糖是華糖公司的主導產品。目前，華糖食品是全球大型食品公司和國內知名食品企業的主要食糖供應商。此外，華糖食品全資子公司——廣氏食品擁有廣氏菠蘿系列飲料、雙喜啤酒、廣氏干啤、廣氏菠蘿啤等系列產品及商標使用權，其中廣氏菠蘿啤為國內首創果味啤酒品牌，具有鮮明嶺南文化特色，在華南地區極具影響力，先后獲得“廣州十大手信”“廣東老字號”等數項殊榮。

目前，食品飲料板塊所占營業收入的比重已經超過日化板塊，成為廣州浪奇的主要收入來源。

近年來，廣州浪奇日化產品收入縮水的同時，其在整體營收中的占比也正在下滑，從2021年占比40.56%滑落至2022年的39.03%。相反，糖制品、飲料的營收占比則呈上升趨勢，2022年公司制糖業務實現營收12.32億元，占總營收比例為49.51%，飲料業務實現營收2.75億元，占總營收比例為11.06%，食品飲料板塊合計占比60.57%，已大大超過日化板塊。

可見，如若置換出多年來業績持續低迷的日化板塊，廣州浪奇的業績表現有望得到較大提振。

轉型發展，化身文化創意園開發運營商

為了更好地適應外界復雜多變的經濟環境，以及國內不斷優化的產業結構，廣州浪奇擬將日化業務置換成文化創意園區開發及運營業務。根據置換草案，重組后廣州浪奇將持有新仕誠60%股權，而新仕誠即為廣州優質文化創意園區開發運營商之一。

據悉，新仕誠是廣州輕工集團旗下子公司，成立于2007年8月，由廣州輕工集團持股60%，廣州現代投資（000900）有限公司持股40%。該公司主營業務為舊廠房升級改造及文化創意產業園區運營，秉承“修舊如舊，建新如故”的改造理念，以及“傳承城市記憶，助力企業發展”的目的，其通過實施舊廠房改造，打造了廣州多個網紅園區，例如T.I.T創意園、T.I.T文創園、T.I.T智慧園以及T.I.T雙魚數字文體產業園。

其中，位于海珠區廣州塔腳下的T.I.T創意園是國家級優秀工業遺產保護利用示范案例、國家級紡織服裝設計試點園區、廣東省“互聯網+創意”小鎮。該創意園將傳統產業與互聯網思維相結合，構建了可持續發展的產業集群生態圈。目前，其入駐企業近100家，如騰訊微信全球總部、愛帛集團總部（MO&Co.）、藥師幫總部、愛范兒總部等，其中高新技術企業5家，專精特新企業2家，上市企業2家，獨角獸企業1家。

此次公示的重組草案對重組安排進行了模擬交易，模擬交易完成后，2022年末廣州浪奇的凈利潤由交易前的-7,154.60萬元轉變為15,583.57萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤由交易前的-7,161.33萬元轉變為14,150.01萬元，基本每股收益由交易前的-0.04元/股轉變為0.09元/股，盈利能力較交易前有較大提升。

對于此次重組安排，不少中小投資者也非常關注，主要關注點如：廣州浪奇剝離其馳名國內的日化業務，置換成物業管理業務，可持續經營能力如何？新仕誠主要業務為承租物業進行經營，但承租經營權是不可持續的，變數較大，存在較大風險。而深圳證券交易所也在重組問詢函中進行了相應的問詢。

對此，廣州浪奇在回復交易所問詢函中進行了相應解釋，重組后廣州浪奇將實現業務轉型，剝離了近年來持續虧損的日化業務，聚焦于盈利的食品飲料與文化創意園區開發和運營服務，且文化創意園區運營行業前景良好，廣州浪奇將依據園區運營的行業特點和業務模式展開合規運營，從而增強上市公司的資產質量及競爭力、提升上市公司盈利的穩定性及持續性，符合公司股東的利益。

對于承租經營權問題，廣州浪奇做出如下解釋，新仕誠與出租方簽訂的租賃合同明確約定了權利義務相關條款，《廣州輕工工貿集團有限公司國有企業物業租賃管理制度》規定，新仕誠公司與企業簽訂的物業租賃合同，物業租賃租期為12年。并且，各出租方均已出具承諾：“在上述《租賃合同》及補充協議約定的租賃期限屆滿后，新仕誠享有上述租賃物業的優先承租權，本公司將嚴格執行《廣州輕工工貿集團有限公司國有企業物業租賃管理制度》的相關規定，續租的租賃期限按上述《管理制度》中的物業租賃期限確定”。由此可見，新仕誠的物業承租經營權有相對充分的保障，不會對其持續經營造成重大不利影響。

對于置入資產發展預期，廣州輕工集團相關負責人表示，現代化產業園區是承載產業項目落地、優化產業布局及支撐地方經濟增長的重要平臺功能，肩負聚集創新資源、培育新興產業、推動城市更新等一系列使命，受到廣州市委市政府高度重視?！皩崿F證券化后，新仕誠公司將憑借其成熟的開發運營經驗及專業服務能力，在提升T.I.T園區品牌影響力、加快園區項目開拓、提高規模效益水平、以投促引開展產業孵化等方面皆大有可為，成為上市公司穩定可持續盈利的重要保障?！?/p>

自從2009年廣東省提出實施城市更新行動以來，廣州市城市更新行動便一直走在全國前列。其中，廣州的舊廠房改造已形成一套完善的開發模式。2023年，廣州市政府工作報告更是提出，要充分發揮有效投資的關鍵作用，以重大關鍵項目牽引投資增長，力爭城市更新年固定資產投資超2000億元。

實現戰略轉身后的廣州浪奇將更聚焦資源于原有優勢的食品飲料板塊，持續釋放其發展潛力并擴大優勢。同時，站在城市更新的風口上，廣州浪奇憑借新仕誠在舊廠房改造及文化創意園區運營領域的豐富經驗，有望在新業務上奮起發展，重新綻放光彩。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）